能源供应稳定性明显降低

预计未来数年，俄罗斯油气生产和出口受限将导致全球天然气供应持续处于短缺状态，加之碳达峰碳中和行动引发的化石能源投资意愿低迷，以及可再生能源比重上升，全球能源供应的稳定性将明显降低，甚至会频繁出现轻度供应短缺危机。

近一年来，受俄乌冲突、新冠肺炎疫情、碳达峰碳中和行动、极端天气频发等因素叠加影响，全球能源供需严重失衡，能源市场急剧震荡，能源价格大幅飙升，特别是欧洲天然气和全球煤炭价格屡创历史新高，对全球能源市场稳定以及经济发展构成威胁。

本轮全球能源危机发展演变过程，可大体划分为三个阶段。

第一阶段是2021年冬季至今年2月中旬，多国疫情防控放松、经济反弹和极端天气引发能源需求大幅上升，而能源供给受制于前期投资下滑和可再生能源出力不足，能源供应出现短缺。

这一阶段危机集中爆发于2021年冬季，欧洲处于危机中心地带，率先爆发天然气和电力短缺危机，天然气现货价格和电价飙升。被视为欧洲天然气价格风向标的荷兰产权转让设施（TTF）天然气现货价格由2021年8月末50欧元/兆瓦时大幅升至2021年12月180欧元/兆瓦时，在不到4个月的时间上涨2.6倍。

欧洲天然气价格飙升对全球能源市场产生三大传递效应。一是带动亚太地区液化天然气价格大幅上行。普氏日韩标杆（JKM）液化天然气价格由2021年5月的10.5美元/百万英热升至2021年12月的32美元/百万英热。二是迅速波及煤炭市场。在发电领域，煤炭是天然气的主要替代能源。一些欧洲电力企业重启煤炭发电，煤炭进口量迅速增长。受疫情、碳减排和恶劣天气等因素影响，全球主要煤炭产量增长缓慢，导致煤炭供给不足，印度等国出现拉闸限电现象。2021年10月上旬，全球主要动力煤价格涨至270美元/吨，比上年同期上涨3倍多。三是天然气和煤炭价格上涨推动原油价格小幅上升。原油价格2021年10月涨至86美元/桶。

第二阶段是今年2月下旬俄乌冲突爆发至6月上旬，美西方对俄罗斯能源的全方位制裁导致非俄罗斯能源供应极度短缺，国际能源价格先全面急剧攀升后有所回落。

俄罗斯是能源超级大国，是全球第三大石油生产国和最大石油产品出口国、第二大天然气生产国和最大天然气出口国、第三大煤炭出口国。俄欧在能源领域相互高度依赖。《BP世界能源统计年鉴2022》数据显示，2021年，来自俄罗斯的天然气、原油和煤炭占欧洲进口份额分别达45%、27%和46%，而俄罗斯分别有74%的天然气、49%的石油和32%的煤炭出口流向欧洲。欧洲对俄罗斯管道天然气形成高度刚性依赖，难以找到替代供应方。2021年，欧洲从俄罗斯进口天然气总量为1550亿立方米，其中管道天然气1400亿立方米，液化天然气150亿立方米。美西方对俄罗斯全面制裁和西方企业抵制俄罗斯能源产品，导致俄罗斯油气出口严重受阻和产能大幅下降，而石油输出国组织（OPEC）石油增产意愿不足，导致全球能源供应短缺矛盾急剧恶化，全球能源价格大幅上涨。国际原油价格从冲突前90多美元/桶一度飙升至今年3月上旬130多美元/桶，在今年6月回落至105美元/桶左右。TTF天然气期货价格于今年3月上旬曾升至225欧元/兆瓦时，今年6月初回落至85欧元/兆瓦时，略高于冲突前水平。煤炭价格直线上升，3月曾升至423美元/吨，3月底虽回落至260美元/吨，但旋即呈现V形反弹，在5月底达到427美元/吨的历史性高点。

美西方的制裁致使全球能源商品分化为俄、非俄两种类型，俄罗斯能源供应大量过剩，而非俄能源供应严重短缺，以至于出现国际能源基准价格快速上涨和俄罗斯能源价格大打折扣并存的现象。俄罗斯主要出口油乌拉尔原油与欧洲布伦特原油的价差在今年3月至5月约为30美元/桶，在今年6月收窄至约20美元/桶。

第三阶段是今年6月中旬至今，天然气成为俄罗斯与美西方能源对抗的中心领域，俄罗斯以切断对欧天然气供应为杀手锏，导致欧洲天然气市场深幅震荡，其天然气和电力价格屡创历史新高。

这一阶段危机的中心位于欧洲天然气市场，煤炭因在发电领域与天然气存在良好的替代性而出现价格高涨，原油价格因全球经济增速放缓和美联储紧缩性货币政策而大幅回调。为削弱俄罗斯经济和军事实力，欧洲大幅削减自俄能源进口，如今年8月起禁止进口煤炭，年底禁止进口石油，年底将天然气进口量削减三分之二，并在2030年前停止进口天然气。同时，美西方讨论对俄罗斯出口的石油、天然气实行限价，而俄罗斯利用天然气“武器”应对美西方的制裁，如对波兰和保加利亚断供、无限期停止对“北溪—1”天然气管道供气等，并表示将停止向支持限价的国家出售能源，这导致欧洲天然气供应短缺加剧，天然气和电力价格高位震荡。TTF天然气期货价格在今年8月下旬升至339欧元/兆瓦时，但在9月初震荡回落至215欧元/兆瓦时左右，导致德国、法国的电价一度突破0.7欧元/千瓦时的历史性高点。受天然气短缺驱动，燃煤价格在7月中旬、9月初先后突破430美元/吨、450美元/吨关口，屡创历史新高。受制于经济增速放缓和紧缩性货币政策，布伦特原油价格在今年7月至8月降至95美元/桶，在今年9月下旬跌至85美元/桶，明显低于俄乌冲突前的价位。

欧洲的能源供应在今冬明春将面临严峻挑战，在冬季来临之前，若其天然气需求缩减幅度低于预期、天然气储备量偏低、重启煤电和核电力度不足，将可能经历更为严重的天然气和电力短缺危机。不过，考虑到目前俄罗斯天然气占欧洲天然气消费份额已降至9%，俄罗斯反制措施对欧洲能源供应的边际影响将逐步下降。预计未来数年，俄罗斯油气生产和出口受限将导致全球天然气供应持续处于短缺状态，加之碳达峰碳中和行动引发的化石能源投资意愿低迷，以及可再生能源比重上升，全球能源供应的稳定性将明显降低，甚至会频繁出现轻度供应短缺危机。（作者：王永中 中国社会科学院世界经济与政治研究所，国家全球战略智库国际大宗商品研究室主任、研究员）